房企債券融資規(guī)模創(chuàng)下新低之際，中債增再度出手馳援。新湖中寶（600208.SH）一筆7億元的中票，為趨冷的民企融資帶來暖意。
7月10日，新湖中寶發(fā)布2023年度第一期中期票據發(fā)行文件。據募集說明書，本期債券基礎發(fā)行金額0億元，發(fā)行金額上限7億元，發(fā)行期限3年，發(fā)行時間為7月12日至7月13日。中債信用增進提供全額無條件不可撤銷的連帶責任擔保。
(資料圖片僅供參考)
就此，新湖中寶證代對時代財經表示，消息屬實，暫無更多細節(jié)可對媒體披露。
對于新湖中寶而言，這是其時隔兩年，再次獲得發(fā)債的機會。新湖中寶上一次債券融資，可追溯到2021年7月獲通過的10.5億元ABS，和2021年2月完成注冊的8.5億元中票。
而對于行業(yè)而言，絕大部分民企獨立發(fā)債的能力仍未重塑，尚需外部信用支持。而令市場擔憂的是，已經接連數月沒有中債增擔保債成功發(fā)行了。新湖中寶此筆中票，或將傳遞積極信號。
募集資金用于保交樓
有房企人士認為，新湖中寶此次能夠獲得中債增擔保發(fā)債的機會，與前段時間國資入股不無關系。
今年2月，新湖集團與新安財通簽署了《股份轉讓協議》，前者擬以協議轉讓方式，向后者轉讓10%股份，轉讓價格為2.64元/股，轉讓價款合計現金22.7億元。
新安財通的出資人包括衢州綠色發(fā)展集團有限公司等衢州國資背景的企業(yè)，普通合伙人為浙江財通資本，系財通證券全資子公司。根據協議，受讓方可獲新湖中寶一個董事席位。
上述轉讓完成后，新湖中寶控股股東及實際控制人不會發(fā)生變化，新湖集團將直接持有新湖中寶19.27億股，占上市公司總股本22.41%，新湖集團及其一致行動人合計持有上市公司40.49億股，占總股本的47.09%；新安財通將直接持有新湖中寶8.59億股股份，占上市公司總股本10%。
新湖中寶此次中票的募集說明書顯示， 募資所得主要用于項目開發(fā)建設及償還存量美元債，“其中不低于4.9億元的募集資金擬用于項目開發(fā)建設、購回及償還發(fā)行人境外美元債券用途，不超過2.1億元的募集資金擬用于補充流動資金用途。”
新湖中寶募資所得，將投向住宅項目沈陽仙林金谷、沈陽新湖灣、杭州金色童年，和商住項目蘇州新湖明珠城五期。
不止新湖中寶，多家房企的中債增擔保債均主要用于“保交樓”和償還存量債務。根據2022年11月發(fā)布的廣州合景控股集團有限公司2022年第一期中期票據募集說明書，原計劃發(fā)行的13億元全部用于項目開發(fā)建設，涉及廣州、天津、杭州、武漢、昆明和佛山等6個城市的9個房地產項目。
中債增重啟馳援
2022年12月，民營房企曾在中債信用增進的擔保下迎來債券發(fā)行“小高潮”，但2023年以來債券融資表現回歸平淡。
上一筆中債增擔保發(fā)債，為5月份碧桂園發(fā)行的兩筆合計17億元的中票。有房企人士稱，這幾筆中債增擔保債，都是此前審批通過的，中債增暫緩審批的時間，實際上要更早。
失去外部信用加持，民企融資再度遇冷。自4月開始，房企債券發(fā)行規(guī)模開始下滑。6月，房企發(fā)債規(guī)模創(chuàng)下2020年以來的單月新低。
據克而瑞統(tǒng)計，6月，房企發(fā)債143億元，環(huán)比減少49.3%，同比減少19.9%。當月，房企沒有發(fā)行一筆境外債，143億元全是境內債，發(fā)債企業(yè)仍然以國企和央企為主。
（圖片來源：克而瑞地產研究）
（圖片來源：標普信用評級）
中債增重啟馳援，更多民企或迎來融資窗口期。有房企人士稱：“中債增做擔保的要求還和以前一樣，有抵押物和還款來源，抵押的項目要讓國企入股監(jiān)管。”據時代財經了解，另一家民營房企新一期的中票“也在努力中”。
另有房企人士認為，中債增擔保發(fā)債對房企現金流沒有太多助益，“發(fā)債需要提供實質性資產擔保，既然這樣，那也可以從銀行貸款。而債務逾期、沒有資產可以抵押擔保的房企也發(fā)不了這個債。”
盡管如此，中債增重啟馳援，具有積極的信號意義。與此同時，房企境外融資也傳來好消息。
7月4日，中駿集團控股（01966.HK）公告稱，公司獲2.55億港元及8910萬美元的多批次定期貸款融資。該融資將用于中駿集團現有債務再融資，需由中駿集團若干附屬公司擔保及以其若干附屬公司的股份質押作為擔保。
業(yè)內認為，中駿集團控股能夠獲得境外再融資的機會，與其堅持剛性兌付、守住公開信用不無關系。
